基建加码让“老树开新花”水泥板块或有望迎来新一波行情

时间:2019-11-07 10:52:02 访问:1141 次

摘要

近年来,水泥行业颇有“老树开新花”的味道,a股市场不乏辉煌业绩。显然,供给侧改革成功地带来了水泥行业已经进入成熟期的“第二个春天”。(投资者网络)

随着中共中央和国务院发布《建设交通强国纲要》,这表明基础设施投资有望再次增加。同时,水泥行业将在第四季度迎来传统的旺季,产品价格将一个接一个上涨。分析师认为,随着未来基础设施投资的增加,水泥行业可能会迎来新一轮市场环境。

近年来,水泥行业颇有“老树开新花”的味道,a股市场不乏辉煌业绩。显然,供给侧改革成功地带来了水泥行业已经进入成熟期的“第二个春天”。

“夕阳产业”成功出击

回顾2015年至2016年上半年,水泥行业深陷产能严重过剩和利润低迷的泥沼。2016年初,全国平均水泥价格跌至10年来的最低点,仅为250元/吨。

2016年,在以金玉集团和冀东水泥重组、“两种材料”合并和华信水泥收购拉法基水泥资产为代表的供应方改革的政策背景下,领先的水泥企业开始了整合重组之路,为水泥行业“翻身”奠定了基础。经过近一年的整合,中国水泥行业在2016年成功扭亏为盈,利润超过500亿元。一年前,整个行业仍处于亏损210亿元的阴影之下。回顾这一历史时刻,它与2016年全年需求增长、有效的供应方改革以及企业实施自律生产限制等因素密切相关。

经过几年的产业整合,水泥行业已经达到了合理的产能分布。截至2019年9月,全国水泥平均价格为426.31元/吨,比2016年上涨70.52%。

毫无疑问,产品价格的上涨使水泥生产企业受益匪浅,而合理的产能规划和市场布局将确保水泥行业的长期发展。

据统计,2019年上半年,a股水泥板所有17家上市公司均盈利,通化顺水泥板指数今年表现略好于市场。

该行业的整体改善凸显了高质量的公司。其中,领先的海螺水泥独一无二,利润156.18亿元。与此同时,该公司的股价今年也表现很好。从2019年初到10月11日,该指数上涨54.14%,优于市场和行业指数。

数据显示,该公司2019年中期报告表现出色,均呈现大幅增长,同时销量和价格同比上升,这是公司业绩大幅增长的主要原因。

基本建设增加水泥库存或收益

供应方改革的明显效果发生在新的国家政策颁布之际。增加基础设施投资以抵消经济压力可能会给水泥行业带来新一轮的增长点。

2019年9月19日,党中央、国务院发布《建设交通强国纲要》,提出到2020年完成发展现代综合交通体系“十三五”规划的各项任务。到2035年,中国将基本成为交通强国,基本形成“全国123旅游交通圈”和“全国123旅游快速物流圈”。预计这将加速道路、铁路和铁路过境点等基础设施项目的着陆。

华创证券对此做了深入解读,其分析师认为,《纲要》进一步指明了基础设施发展的方向。根据不同的地区,西部地区应该加强,以弥补短缺。促进东北地区的升级改造;促进中部地区主要走廊和枢纽的建设;加快东部地区优化升级,形成区域交通协调发展新格局。在城乡层面,一方面要“建设城市群综合交通网络,促进干线铁路、城际铁路、城市(郊区)铁路和城市轨道交通的综合发展”;另一方面,有必要“形成广泛覆盖的农村交通基础设施网络”。

文件还提到要依靠“北京、天津、河北、长三角、广东、香港、澳门、海湾等世界级城市群”和“大力发展枢纽经济”。

天丰证券建材繁荣分析师团队也表示,随着基础设施的增加,水泥需求预计将继续增长。最近,国家发展和改革委员会要求各地尽快清理和上报专项债务项目,在此前发布的《建设交通强国纲要》的基础上,逐步加强近期稳定投资的相关政策。进入第四季度之前,各地加快了基础设施项目的落地和明年基础设施项目的应用。同时,央行第三季度例会也表示,要加大反周期调整力度,适度收紧稳健的货币政策,经济增长压力依然存在,增加基础设施投资是对冲经济压力的重要措施。因此,预计水泥需求将在第四季度继续增长,明年将保持稳定。随着流动性的提高,低价值水泥股有望受益。

盛长生分析师团队认为,水泥旺季将会持续,并高度重视价格上涨。九月是水泥的传统旺季。全国水泥价格普遍上涨,涨幅从30元到50元不等。此外,由于不同地区环境管理细节的发布,工业企业可能面临停产或生产限制。生产在旺季受到限制,水泥价格预计将超出预期,需求较好的地区有更大的上涨空间。

特别是随着水泥行业进入传统的“九金十银”需求高峰期,水泥行业再次活跃起来。10月11日,水泥板集体走强,特别是随着未来基础设施投资明显升温,水泥板有望迎来新一波市场。

(来源:投资者网络)

(责任编辑:df064)

资料来源:投资者网络

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